马云说“银行不改变，那就改变银行”。6月17日，阿里巴巴旗下支付宝与天弘基金合作正式上线余额宝。这是零散资金增值的一个渠道，但这种投资有没有风险呢？这是很多人关心的问题。

支付宝与基金公司的合作模式为，支付宝用户将钱转入余额宝，即相当于申购了天弘增利宝基金，并享受货币基金收益。用户将资金从余额宝转出或使用余额宝进行购物支付，则相当于赎回增利宝基金份额。此外，余额宝内资金还能随时用于网购消费、充话费、转账等功能。“支付宝一直没法给用户支付利息，这是限制它们资金规模的一个重要因素，目前来看，余额宝是希望通过货币基金高于银行利息的收益，吸引更多客户将资金从银行转移至支付宝。”业内资深人士分析道。

年化收益跑赢1年定存

余额宝开户流程非常方便快捷，基金销售过程中所必需的身份证、银行开户账户等用户的资料也由支付宝提供给天弘基金。用户并没有在天弘基金开设账户，天弘基金对余额宝客户的服务，也主要是通过阿里旺旺来实现。这也就是说，支付宝借用了基金公司的直销牌照，对自己的客户提供了购买基金、享受基金收益率的服务。

“由于有海量用户支撑，阿里金融的各项服务极具竞争力。如果用户数量不断增加，并适时推出新的金融业务，阿里金融未来将变成金融领域的重要参与者，并有可能改变现有金融领域的游戏规则。”一位银行资深人士向记者表示，现在支付宝拥有近8亿的用户规模和百亿元级的资金沉淀，如果通过余额宝将资金进一步沉淀，将会对银行零售业务造成一定冲击。因为货币基金和存款有一定的相似度，并且2013年上半年货币基金7日年化收益均值已达3.58%，收益率超过一年定期存款。

那么，现在让我们看看如何通过余额宝来获得这货币基金的收益呢？可以通过具体案例来说明：

6月13日15:00前余额宝资金转入500元;

6月14日基金公司确认份额;

6月15日基金公司公布14日的每万份收益是1.1907;

6月15日您的余额宝可以查询到14日的收益为：(500÷10000)×当天基金公司公布的每万份收益1.1907≈ 0.0595元。

余额宝用户也可以登录天弘基金网站(http://www.thfund.com.cn)来查询每万份货币基金的年化收益率。针对市场上宣传的“增利宝”货币基金的多种优势，天弘基金表示，具体能有多少转化成货币基金，需留待二季度的基金半年报披露。

余额宝也有亏钱风险

任何投资都存在风险，虽然天弘增利宝属于货币基金，但也存在风险。天弘基金在“增利宝”发售公告中提示风险称：“投资者购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。”

而支付宝在宣传该产品时则表示：“货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损的可能，但从历史数据来看收益稳定、风险极小。在目前股市等市场低迷的情况下，是零散资金很好的投资方向。”

虽然天弘基金表示，增利宝上市一年多，从来没有出现过年度亏损和日亏损。但业内人士指出，货币基金的风险主要集中于流动性风险。如果出现投资者集中赎回的情况，货币基金会非常被动。此外，如果货币基金为了维持收益率，可能借助于其他手段，即通过交易获得收益而非自己持有的资产获得，这会进而放大风险。所以，投资者还需谨慎。

目前证监会的态度是，支持“余额宝”创新业务,但涉及未备案的基金销售支付结算账户限期补充备案，逾期未进行备案的，将根据相应法律规定进行调查处罚。（《证券市场周刊•市场刊》作者  刘晓旭）