【编者按】作为地方国有资产的掌管者，地方平台公司的盈利能力不仅关系到国有资本的保值增值，而且对地方经济的发展至关重要。在国家基础设施建设升级到科技含量更高、应用场景更全的新基建阶段，如何更好地运营城市是平台公司面临的最大考验，过往的模式已经不适应形势的变化，转型势在必行。从丁伯康博士对平台公司从1.0到5.0的发展阶段的分析，我们看到平台公司只有转型进阶才有未来，今天我们为大家分享【政信大讲堂】中关于平台公司存在的问题，从而有助于找到更好的转型方案。以下为直播内容原文：

关于政府投融资平台发展面临的问题。那么政府投融资平台在我们国家城乡建设发展中持续发挥了积极作用，这是有目共睹的。我们说到今天为止，政府投融资平台的历史价值和作用还远远没有结束。因此我们说城投公司政府平台公司搞好搞不好，他的根子在体制和机制上。 

第一个问题是体制机制的问题。要着力解决原有的政府投融资体制和机制，进行优化和重组，着力对城投公司的管理模式进行重构，按照市场化主体的要求去重塑和激发企业的活力，形成平台公司的核心竞争力，这是我们从体制机制上解决根本问题的路径。因为从2015年以来，政府投融资平台已经从依赖政府信用背书，改变为依靠自身体系内循环来进行融资。

这样我们说从政府投融资管理体制的角度，怎么理顺政府和平台公司之间的关系，特别是融资建设和运营，在这几方面界定清楚各主体的利益关系，实现真正的投融建管用一体化，而不是责任不清，利益不明。从管理的角度、融资的角度从根本上把它解决好，才有利于平台公司持续发挥自身的这种运营能力和造血功能，承担更多的地方建设和发展的任务。所以体制无小事，体制问题是一个根本性的问题。

第二个问题是债务问题。全国地方债务问题除了已经上报国务院纳入政府债务置换范围内的显性债务，还存在大量的尚未纳入统计范围的隐性债务，或者说还存在游离于上报体系之外的政府性债务。那么地方政府性债务规模大小直接影响到当地未来经济社会发展的速度和质量。那么大量政府性债务的形成是与过去的土地财政和大量的基础设施投资有直接关系，也与地方变相的以PPP模式来搞融资也有关系。

因此我们讲要改变目前地方政府依赖土地收入来偿债的情况，推动地方政府融资平台转型，解决好债务问题，需要研究更多的办法，采取更多有效的措施，特别是要通过综合施策，盘活存量，化解或者缓解政府债务问题。目前国家也在努力探索如何鼓励地方盘活存量债务和存量资产的问题。比如说通过发型资产证券化产品，把存量的资产进行一些打包，鼓励采取基础设施RETTS的模式，把能够产生现金流的一些基础设施资产进行打包，把它盘活，积极的通畅各类市场化渠道来为政府项目和政府解决存量债务问题提供一些渠道和工具。 

这几年以这种模式有不少实践案例，包括政府把一些可以带来现金流的一些项目的投资经营权授权给地方投融资平台进行投资和运营。这一系列的措施实际上都是为了解决当前存在的政府债务问题或者部分平台公司债务问题。实事求是的讲，地方政府平台公司的债务绝大部分因为承担了政府项目，特别是政府的这种公益性项目，投资形成的。因为真正平台公司作为自主经营、市场化投资的盈利性的项目投资相对还是很少。

所以如何解决好政府存量债务和平台公司债务问题，会影响到未来城镇化建设和平台公司发展的很重要方面的很重要的一个问题。

第三个是如何转型的问题。平台公司转型绝对不能片面地理解为去搞市场化项目，脱离政府或者面向市场搞经营。平台公司的转型是一个综合性的、系统性的问题。解决平台公司如何从职能定位到建设模式，倒逼经营和管理方式的转型，全方位的要适应市场化发展的要求。同时平台公司的转型也是需要能够为政府承担一定职责范围内的任务。

面向市场，去经营城市，并不是一个完全意义上的脱离。“背靠市长”并不能建立一个“背靠市场面向市场”的这么一个机制，发挥好平台公司参与市场经营，最大限度的经营城市，经营好国有资本的功能。

另外一个方面的转型是对于不同层次的平台公司，需要提升发展层次。比如过去只搞融资建设的，现在我要去参与城市的运营和服务，未来我要参与产业投资和市场竞争。因此要实现平台公司从1.0版本到5.0版本的转型升级，对于不同地区的平台公司，要求和目标也是不一样的，它需要采取的具体的步骤和措施也是不一样的。要根据本地的情况，平台公司的实际，要因事制宜，因地制宜。

平台公司的转型不是愿意不愿意的事情，而是转型的方向、如何转的问题，是迫在眉睫的事情。 

第四是转型的目标的问题。在平台公司承担政府融资职能的2014年之前，基本上是以政府主导平台公司的发展。剥离了政府职能以后，作为一个独立的企业，所有的融资活动都作为企业的融资，还必须要面向市场，由市场来主导自己的发展。因此平台公司要努力市场化、实体化、规范化和多元化，按照四化方向去转，去进行运行和管理。 

市场化是要有这种市场竞争的意识，要有市场化规则去从事政府项目，包括履行政府的责任。实体化要城市某一方面具体的自己主营业务的生产经营，不能搞空壳，不能搞虚拟的东西，要真正把服务地方产业、社会能落到实处。规范化就是要按照市场主体打造，要有规范的治理结构、运行体系，要按照现代企业制度要求去建立。多元化涉及到两个层面，一个投资主体的多元化，要结合混改，结合现在的国资国企改革，在引进社会资本的同时，引进一些先进的管理理念和制度。多元化就是要根据平台公司在地方经济社会发展过程当中的这种使命和作用，选择自己的业务发展方向，但是在多元化发展过程当中，也要做到有所为、有所不为。如果对某一些业务非常不熟悉的，也没有资源和能力支持的，那就不应该去做。

另外平台公司在内部管理方面需要解决支撑它未来持续健康发展的管理制度。比如说薪酬问题，那么能不能实现市场化薪酬，以保证管理层和骨干员工的积极性、稳定性；比如说业务能不能持续；规范的融资能不能实施下去；包括现行身上背负的债务，能不能有效的化解等等，如果这些问题不能解决，实际上也牵涉到大量的管理层的精力，甚至影响到整个平台的发展。

当然我们说对平台公司向着市场化这种方向转型的过程当中，能够结合产业的导入和金融的支持，在地方政府的大力关心和支持下，能够把项目资金包括人才全面的管理好，是成功转型的基础。当然这需要一个过程，也不是一蹴而就的，需要各个方面优化和改进。