稳楼市政策措施显效 机构看好板块投资机会

本报记者 吴晓璐

10月10日,A股房地产板块高开,截至收盘,申万一级地产指数逆势微涨0.05%,其中海泰发展涨停,天健集团涨幅超过9%。多位市场人士认为,地产板块表现较好,主要因为近期房地产行业支持政策持续加码。广发证券认为,“强信用+大布局+低估值”的龙头房企值得关注。

政策支持力度加强

新房市场或逐渐企稳

近期,房地产行业政策支持力度加强。据报道,9月底,工行、建行、中行等六家大行加大对房地产融资的支持力度,按照要求,每家大行年内对房地产融资至少增加1000亿元,融资形式包括房地产开发贷款、居民按揭贷款以及投资房地产开发商的债券。据估计,此次新增房地产融资支持共计达6000亿元。

此外,9月底,中国人民银行等四部门联合出台相关政策,包括符合条件的城市可取消首套房贷利率下限、下调首套个人住房公积金贷款利率、出售自有住房后1年内重购可退个税等(以下统称“930”政策)。之后,多地公积金管理中心纷纷下调首套个人住房公积金贷款利率。

“动用6000亿元为房地产提供信贷支持,对房地产板块提振力度较大,但后续仍需观察销售数据。”东方证券首席经济学家邵宇在接受《证券日报》记者采访时表示,“930”政策落地后,也需要关注对居民需求的提振效果。

“政策方面对企业端、需求端均有涉及,政策力度较大、涉及范围较广。”谈及上述支持举措,中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静对《证券日报》记者表示,需求端从刚性和改善性住房需求方面给予实质性支持,促进居民购房需求释放。

今年以来,稳楼市政策不断出台,据中原地产首席分析师张大伟测算,年内各地房地产调控已经超过835次(2021年同期只有482次),同比上涨近73%,9月份单月超过135次。

克而瑞最新数据显示,9月份百强房企实现销售金额6269亿元,同比下降26.5%,降幅较8月份收窄6.2个百分点;前9个月百强房企销售金额同比下降45.8%,降幅环比收窄1.8个百分点,市场销售在5月份触底后,降幅已连续4个月持续小幅回升,景气度逐渐恢复。

“目前来看,市场仍处于缓慢修复阶段,短期购房者观望情绪仍在,前期政策显效仍需时间,若多项政策持续叠加发力,各地配套政策加快跟进和落实,购房者置业情绪有望继续修复,四季度新房市场或逐渐企稳。”陈文静表示。

保交楼政策落地

有望获更多实质性进展

据郑州发布10月6日消息,郑州全市已排查出的147个已售停工、半停工商品住宅项目中,有145个项目实现全面、实质性复工,郑州市“保交楼、稳民生、保发展”专项行动取得重要阶段性成果。

我国房地产行业规模大、链条长、牵扯面广,在国民经济中处于重要地位,据中信证券测算,2020年房地产产业链总计贡献了17.7%的GDP。保交楼对宏观经济稳定意义重大。

8月份以来,保交楼政策持续出台。8月31日召开的国务院常务会议提出,支持刚性和改善性住房需求,地方要“一城一策”用好政策工具箱,灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。9月23日,银保监会相关部门负责人介绍,银保监会配合住建部、财政部、人民银行等部门及时出台措施,完善政策工具箱,通过政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目建设交付,维护购房人合法权益,维护社会稳定大局。

“中央和地方高度重视保交楼和保稳定大局。中央不断丰富政策工具箱,地方不断夯实主体责任,企业不断发挥主动性积极性。整体而言,局部项目出险可以得到妥善解决。”中信证券研报称。

据中指研究院监测,自7月份以来,超30省市出台保交楼举措,包括对问题项目“一盘一策”及时协调处置、各级领导对项目挂联兜底、协调引入区域国企和金融机构来盘活项目等。

从效果来看,中信证券研报称,总体来看,中央及地方陆续出台相关政策,保交楼已经取得一定效果。国家统计局数据显示,2022年8月份,全国房屋竣工面积达4833万平方米,同比降低2.5%,相比7月份(-36.0%)大幅改善,今年前8个月房屋竣工面积37亿平方米,同比降低21.1%,相比前7个月(-23.3%)降幅收窄。

陈文静表示,四季度仍是保交楼的关键节点,此前央行第三季度例会再度强调,“推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度”。随着专项借款进一步落地,各地针对停工项目的解决措施亦将不断落实,保交楼工作有望取得更多实质性进展。

中信证券基础设施和现代服务产业首席分析师陈聪表示,保交楼是一个托底政策,并不足以产生大量全新的、增量的投资,但可以起到稳定投资的作用。保交楼是循序渐进的,也是分阶段形成投资量的,建议投资者不过分高估短期保交楼政策的作用,也不低估保交楼政策中长期对稳定的意义。

机构看好

地产板块投资机会

对于房地产行业,市场普遍认为,后续政策有望继续加码。邵宇表示,房地产行业规模大,上下游涉及面较广,对国民经济影响较大,目标是保持平稳健康发展。从目前来看,“金九银十”表现一般,所以政策发力还需假以时日,对经济积极正面作用预计在明年一季度显现。

张大伟表示,从目前看,市场的信心依然没有完全恢复,期待包括存量房贷降息等更大力度政策。从政策预期看,一线城市需要针对换房改善行为出台进一步支持政策。

对于房地产板块四季度投资机会,多家机构表示看好。中国银河证券认为,四季度或是新一轮政策窗口期,前期困扰行业的主要问题都在逐步解决和修正,接下来行业将走上弱复苏道路,看好房地产板块四季度行情。

广发证券表示,坚定看好地产板块整体投资机会,建议提高“强信用+宽布局”配置比例。销售改善后,强信用房企经营杠杆提升,投资市占率或进一步提高,叠加利润率改善,整体提升了龙头房企ROE(净资产收益率)水平,地产股具备两年以上的中期逻辑。

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责编:郭若渔

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