誉帆科技2025年报及2026一季报解读：盈利底盘稳固，成长韧性凸显

<article><section data-type="rtext">【环球网财经综合报道】4月27日，国家级专精特新“小巨人”、城市地下管网运维龙头上海誉帆环境科技股份有限公司（001396，SZ）同步发布2025年年度财报暨2026年一季度报，实现“双喜临门”，以营收与扣非净利润双增长、经营性现金流大幅转正、核心技术持续突破的亮眼表现，充分彰显 “城市管网隐形守护者”的硬核实力。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/4b2f3a8a7ce7257232671568b19457ecu1.png?imageView2/2/w/750" />业绩双增：盈利底盘稳固，成长韧性凸显2025年誉帆科技全年业绩稳健收官，2026年一季度营收加速增长，叠加全产业链技术壁垒与政策红利加持，公司正步入高质量发展快车道。财报数据显示，2025年，誉帆科技实现营业总收入7.59亿元，同比2024年7.30亿元增长3.98%，连续多年保持稳健增长态势。尽管宏观经济与行业竞争承压，但公司扣非净利润仍实现持续正增长，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润1.21亿元，同比增长0.17%，凸显主营业务盈利能力稳定、盈利质量扎实，而全年非经常性损益仅428.53万元，占净利润比重3.43%，利润增长完全依托核心管网业务驱动。2026年一季度，公司实现营业收入1.38亿元，同比2025年同期1.07 亿元大增29.17%，增速较2025年全年大幅提升，一季度实现净利润180.49万，同比增长213.57%，营收、净利润实现高质量“开门红”。一季度作为管网运维传统淡季，营收近三成增长，充分验证公司核心业务需求旺盛、订单转化能力强劲，为全年业绩高增长奠定坚实基础。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/f5c9c6cc3e5c5ee66e95f782db9ad728u1.png?imageView2/2/w/750" />2025年最核心突破为经营性现金流大幅改善。公司全年经营活动现金流量净额1987.65 万元，较2024年-3214.49万元同比大增161.83%，实现由负转正的历史性拐点。这一关键指标改善，标志公司“造血能力”全面激活，回款效率、资金周转与风控管理能力显著升级，彻底扭转行业普遍存在的资金压力，财务结构更趋稳健，为业务扩张与研发创新提供充沛资源。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/2f4c2e8302ea880252acf5d1d51e854eu1.png?imageView2/2/w/750" />技术底蕴深厚：标准制定者，管网“微创” 领军者作为城市管网“隐形守护者”，誉帆科技的核心竞争力源于深厚技术壁垒、全产业链能力与行业标准话语权，是业内少数能提供“检测-诊断-修复-养护-智慧管理”全生命周期服务的综合服务商。公司深耕非开挖修复十余年，累计拥有专利130 项（发明专利 35 项）、软件著作权 29 项，研发投入常年占营收4%以上。核心技术覆盖全场景：独家气体翻转技术填补国内空白，实现大口径管道高效修复，施工效率较传统工艺提升3倍，修复后管道寿命超50年；紫外光固化/水翻 CIPP 技术已成为行业主流绿色工艺，不开挖、不扰民、工期短，契合城市精细化治理需求；AI智能检测平台+管道机器人则融合声呐、雷达、内窥技术，实现地下管网 “可视化体检”，病害诊断准确率超 95%。公司是行业标准核心制定者，主编/参编27项国家、行业、地方标准（含《城镇污水管网排查信息系统技术要求》国家标准），参与国家科技重大专项，获自然资源部、上海市科技进步奖等重磅荣誉。同时拥有测绘甲级、市政总承包二级、养护甲级、CMA 计量认证等 60 余项顶级资质，构建资质与技术双重壁垒。2025年，公司业务分化明确，高成长板块爆发。养护类业务实现收入8592.25 万元、同比大涨145.94%，成为核心增长极，印证存量管网运维刚需集中释放；修复类业务收入同比增长13.29%，非开挖技术优势持续转化为市场份额；检测/智慧运维业务稳固基本盘，支撑长期发展。区域上，华东市场收入同比增长 88.64%，核心优势巩固，全国化扩张稳步推进。前景广阔：政策东风起，隐形守护者大有可为当前，城市地下管网改造已上升为国家战略，“十四五”至“十五五”期间全国管网改造投资超万亿。住建部数据显示，我国超60%城市排水管网存在病害，存量修复+增量建设双重需求共振，行业进入黄金发展期。作为管网运维龙头，誉帆科技充分受益政策红利与市场扩容。公司构建“全链条服务+核心技术+优质客户”护城河，一是非开挖修复替代传统开挖是不可逆趋势，公司技术渗透率行业领先；二是客户以政府、国企平台为主，项目优质、回款稳定，保障业绩持续性；三是上市后资金实力增强，研发、市场、运营投入加码，精细化管理降本增效。管网运维二季度起进入施工旺季，叠加地方政府专项债发力、城市更新加速落地，公司订单转化与收入确认将全面提速。2025年现金流改善趋势将延续，2026年全年业绩增长确定性强、弹性空间大。总体来看，誉帆科技2025年实现营收与扣非净利润双增长、经营性现金流大幅转正的高质量发展，2026年一季度营收增速跃升，完美承接增长态势。作为城市管网隐形守护者，公司以技术为盾、以业绩为基、以政策为翼，凭借全产业链优势、核心技术壁垒与行业标准话语权，深度扎根万亿级管网运维市场。展望未来，随着行业旺季到来、全国化扩张提速与管理效能持续提升，誉帆科技有望实现业绩与价值双升，成为城市地下生命线的可靠守护者与环保基建领域的优质成长标杆。</section></article>

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