4ToKDL2wS0d finance.huanqiu.comzh-Hansarticle市场仍处高位筹码消化阶段，成长与红利“跷跷板”效应明显中期伴随市场震荡，可关注科技主线中的算力硬件方向，包括受益于AI需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信，以及AI电源、液冷、燃气轮机等算力基建配套，同时关注受益于/e3pmh1hmp/e3pmh28kq<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】今日，主要指数平开后低开低走，创业板指下跌4.45%，深证成指下跌2.92%，通信、电子板块跌幅居前。分析认为，美联储虽维持利率在3.75%-4.00%不变，但两名票委主张加息，整体表态偏鹰；叠加布伦特原油维持在110美元/桶上方，海外利率预期仍压制成长股估值。今日市场成交继续缩量，显示增量资金入场仍较谨慎。昨日受海外存储业绩带动，科技股集中反弹，今日出现较大回撤，说明高位筹码仍在消化，市场更关注业绩增速能否持续超预期；资金继续流向银行、煤炭等高股息资产，成长与红利“跷跷板”效应明显。</p><p>中欧基金观点认为，市场仍处于成长板块高位筹码消化、风险偏好偏弱阶段，科技股反弹持续性仍需观察。海外科技公司财报分化和美联储偏鹰带来的估值冲击尚未完全消化，但海外存储产能售罄、微软云业务加速增长等信号表明AI算力需求仍较强；市场正从“主题驱动”转向“盈利验证”，资本开支能否转化为回报、业绩能否持续超预期，将推动科技板块内部分化。国内流动性环境整体宽松，政策性金融工具加快投放，有助稳定实体经济预期，权益市场暂无系统性风险。三季报披露即将结束，美国中期选举和12月美联储议息会议将陆续落地；随着交易拥挤度逐步下降，具备业绩支撑的成长方向有望重新获得资金关注。</p><p>中欧基金建议，把握国内产业结构性亮点，中长期重点关注科技和红利板块机会。短期适度维持高防御性，关注红利板块中资本金消耗有限且有望持续维持高ROE和股息率的银行股，以及资金面结构占优且估值较充分计价基本面下行压力的内需板块。中期伴随市场震荡，可关注科技主线中的算力硬件方向，包括受益于AI需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信，以及AI电源、液冷、燃气轮机等算力基建配套，同时关注受益于政策支持与高景气的国产算力板块。若地缘政治风险持续扰动且国际油气价格中枢上移，需关注盈利有望受益的国内上游油气资源企业。（由铮）</p></section></article>1793270668435环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：王浩然环球网179327066843511[]{"email":"wanghaoran@huanqiu.com","name":"王浩然"}